为了防止挤兑，银行多采用“部分准备金制度”。古典金本位的自由主义经济学家（如美国莫瑞?罗斯巴德和艾尔津?格罗斯克斯等）赞成“100％准备金”制度，就是有多数通货（黄金）就发行多少的票据（货币），目前的黄金够用，不够用时可以体现在货币的购买力上。现实是，没有一家银行实行100％准备金制度。

如果银行准备金是10％，那么它就可以把剩下的储备盈余借贷出去，从借款人那里获得以新的存储形式存在的收入，信贷就“创造”了10倍的新的货币，这就是“乘数定理”；如果要求银行用5％的储蓄做准备金，那么倍数就是1/5×100＝20。

非100%银行准备金制度，是黄金货币化的标志，是黄金变成更多纸的第二步蜕变，也是对人类社会影响最大的一步蜕变。

信贷货币的产生，是关于财富定义扭曲的开始，也是人类贪婪和一切非文明现象的“潘多拉之盒”的开启

。

通过银行的信贷创造，原来1盎司黄金可以买的东西，现在却可能需要2盎司黄金。因为钱虽然增加了，但是实物（社会财富）并没有增加，于是人们发现钱“毛”了，不值钱了――这就是“通货膨胀”。旧中国蒋介石政府和美国革命战争时期，或欧洲各国在一战及二战之后经历的恶­性­通货膨胀时期，银行纸币一文不值。

显然，货币跟其他商品不同的是，货币并不是越多越好。

黄金就是这样被银行一步一步加工成“纸”，为了使人们相信这张纸等同于一定数量的黄金，国家就以法律形式加以确认，这种纸币就是国家发行的法定货币。

法定货币的产生是黄金货币化的标志。

这个“一定数量”，就是纸币对黄金的计量功能。比如“英镑”，只是白银的计量符号，最初代表一磅的银，英文叫Pound Sterling。美元呢？最初是1盎司银子的通称，来源于16世纪一位银匠。据说因为他铸造的硬币整齐划一而且纯度高而赢的信誉，后来被称作Joachim’s thalers,美元Dollar就来自Thaler。

美元刀也是纸。

对于美元，诺贝尔经济奖获得者米尔顿?弗里德曼在他的《美国货币史》中这样写道：

美元与其他纸片的区别，就在于这张绿­色­的纸上面印着“美利坚合众国将向其持有者立即支付……美元”，或者其他具有该作用的文字，此外还加上这是一种“法定货币”的申明。法定货币的身份意味着政府在对其债权的清偿中接受这些纸，而且法院将把这些纸的支付看做是对以美元表示的债务进行的清偿。

美元这张绿纸，被美国政府接受为纳税手段和其他所有国家的收入工具，即美元债务的清偿。为什么在私人的产品与服务交易中，这些纸也能被私人接受呢？

一个简单而正确的答案是，每个人都接受这些纸，是因为他坚信别人也会接受这些纸。

这些绿­色­的纸具有价值，这是因为每个人都认为它们具有价值；而每个人都认为它们具有价值，是因为在人们的经历中它们之前已经具有了价值。

这一共同的被人们普遍接受的交换媒介，本质上却是一种社会惯例，这种社会惯例的存在完全归功于人们对一种可以说是“虚构之物”的广泛接受。

作者的说法完全正确，深刻地揭示了美元的货币本质：美元只是一种被广泛接受的“虚构之物”的符号而已。

伊朗总统内贾德说过，美国人拿走我们的石油，却给我们一张没用的纸。话虽无奈和愤懑，但是这张纸并不是没用的，因为它曾经一度是世界公认的纸黄金，或者叫美金。

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