石晓晴心里想。

但仅仅是心里想，嘴巴上是肯定不能这么说的。

“也没有什么，”石晓晴说，“只不过大家现在都关心‘次贷危机’，但我不懂，所以就在电话里面就问了她。”

“问了什么？”教授穷追不舍。

石晓晴觉得教授有些过分了。甚至再次怀疑他身份的真假。

“没问什么，”石晓晴说，“就和刚才我问你的问题一样。问她什么叫‘次贷危机’。”

“喔，她怎么回答？”教授问。

石晓晴真的有些讨厌了，但出于礼貌，不便发作。再看看周围，大家好像和教授的心情一样，希望得到来自美国的正确答案。

“和您刚才回答的一样啊，只不过…”石晓晴略微停顿了一下，仿佛是故意吊大家胃口，等吊足了，才接着说，“只不过姐姐提到了金融衍生工具。但具体怎么说的，我记不得了。嗳，教授，您是专家，你给大家说说是怎么回事。”

石晓晴灵机一动，反守为攻。

石晓晴这样一说，大家立刻齐刷刷地轻度右转，眼睛盯着孔教授。

“啊，是，金融衍生工具刚开始可以起到延缓危机爆发的作用，但属于治标不治本，等到危机爆发了，它又反过来对危机爆发起到更大的推波助澜作用。”

教授进一步解释说，金融衍生工具是金融资产衍生工具的简称。有很多种。如远期合同、金融期货、期权和互换等。最典型的例子是银行把低质量的住房贷款也就是“次级贷款”打包成证券再买给其他投资人。这些人再用发债方式转让给另外一些人。

“每次转让都是要抽取利润的，”教授说，“因此蕴藏其中的风险就会像滚雪球一样越滚越大，使本来可以缓解危机爆发的工具变成一种积累风险的工具。但雪球不可能无限大。所以发生雪崩是早晚的事。而且雪球越大雪崩爆发造成的危害就越大。比如现在美国爆发的金融危机。”

“他们这是在出卖信誉啊。”石晓晴说。

是脱口而出。她本来已经不打算说了，但听到这里，不知道怎么没忍住，脱口说出来了。

“对！”教授有点兴奋，因为石晓晴的脱口而出再次印证了他的判断——石晓晴的悟­性­了得！

“美国其实是靠出卖信誉维持繁荣的，”接受接这说，“不仅债券，就是美元本身，其实就是借条啊。”

“美元是借条？”石晓晴问。同样是脱口而问。因为她从来就没有想过美元是借条。

“对呀，”教授说，“你想想，中国就储存了将近两万亿美元，世界其他国家储存的美元加在一起就更多了。以前美元是可以直接兑换黄金的，三十五美元就能兑换一克黄金，如果中国拿手中的美元去兑换黄金，那不是把美国国库里全部的黄金都兑换过来还不够。”

是啊，石晓晴想。

“­干­嘛不去兑？”这时候傍边一个人Сhā嘴说，“要是我就全部拿去兑。”

这话石晓晴赞同，她的第一反应也是这样的，不过她注意到教授刚才说了“以前”两个字，可以理解成现在不能这样做了。这么想着，她又脱口而出了。

“现在是不是美元不能兑现黄金了？”石晓晴问。

“是！”教授说，“所以我们现在持有美元其实是持有美国的信誉。如果我们不相信美国的信誉，美元不就是一张­精­美的印刷品吗？”

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