固定收益市场中，许多证券都缺乏类似于无违约风险、享有美国政府完全信用担保的国债的分散化功能。包括信用风险、赎回选择权、流动­性­差和外汇敞口在内的诸种因素限制了投资级别公司债券、高收益债券、资产支持证券和外国债券的吸引力。明智的投资者要避免相信那些诱人的“无风险”承诺，不要幻想在忽略增量风险的同时获得增量回报。

固定收益类别中的莠草（15）

本章注释

［1］ Marie Nelson，“Debt Ratings，” Moody's Investors Service， 23 July 2003.

［2］“WorldCom's Credit Rating Sliced to Junk by Moody's，” Bloomberg， 9 May 2002.

［3］ Sharon Ou and D*id T. Hamilton，“Moody's Dollar Volume Weighted Default Rates，” Moody's Investors Service， March 2003.

［4］来自穆迪投资者服务机构的数据。

［5］来自雷曼兄弟的数据。

［6］ Nelson，“Debt Ratings，” Moody's Investors Service .

［7］ Ibid.

［8］ Andrew Bary，“Paying the Piper，” Barron's Chicopee 74， no. 15（1994）; Morningstar， Morningstar Closed End Funds 10， no. 7（March 1994）.

［9］ Bary，“Paying the Piper，” Barron's Chicopee .