若想知道卖方是怎么运作的，浏览一下这个行业的情况会有些帮助。当一家公司发行股票时，承销费用通常是在融资总额的4%到10%。假设一家公司计划以每股5美元的价格卖出1000万股股票，如果融资的佣金是8%的话，该投资银行就能赚到400万美元。

出售的股份数量1000万股

每股价格5美元

融资金额5000万美元

收费比例8%

投资银行收费400万美元

股票出售给公开市场以后，就可以开始交易了。如果是私募发行而且限制一年内不许交易的话，证券经纪公司在做股票交易的业务上就1分钱都赚不到了，因为他们出售的股票是受交易限制的。

如果是普通股发行而非私募的话，第一年里这只股票就有可能会交易800万股。由于许多经纪公司会参与这只股票的发行，我们就假设这家投资银行可以得到总交易量的25%，也就是两百万股。因为佣金大约是每股四美分，计算就是：

股份交易数量800万股

投资银行的交易数量200万股

每股佣金4美分

总收佣金8万美元

既然运作是这样的，那么投资银行和证券经纪公司为何极力促成融资交易就不难理解了。

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