“兰姐的意思是让你现在跳出散户的局限，从大局上下功夫，也就说，开始做长线­操­作，为以后的大资金运作做准备。”程纤给沈为点睛。

兰韵对程纤报以微笑，继续道：“以月为单位的循环分析方法，是威廉-江恩非常重视的方法之一，也是中长期投资者应该首先掌握的。由于时间单位是以月为基础，时间跨度自然就较长，不容易受庄家控制而产生骗线，所以准确度非常高，可靠­性­非常强，往往是自然形成的。在此基础上产生的规律，不会轻易改变。他对月循环特别强调以下几点：

第一，在重要的市场底部开始计算，三个月后，可能是市场的另一个底部或顶部；再加四个月，可能是市场的另一个底部或顶部。如，上证指数94年7月创出低点325点，是一个重要底部；7个月后至95年2月，上证指数运行至524点的低点，是上证指数的另一个重要底部。

第二，在上升的趋势中，调整一般不会超过两个月，到第三个月，市场将见底回升。如，1996年1月上证指数从低点512点，展开了一轮大牛市行情；直至1997年5月1510点为止，中途进行了三次调整，每次调整均为两个月，第三个月开始恢复升势。它们分别是1996年4月开始调整，6月恢复升势；1996年7月开始调整，9月恢复升势；1996年12月开始调整，1997年2月恢复升势。

第三，在极端的情况下，市场可能只调整2—3周。在这种情况下，市场可能连续上升12个月，每个月的底部均比上个月的底部高。如：1996年11月，上证指数只调整了两周，即恢复了升势；1996年上证指数从1月开始上涨，一直涨到12月。

第四，在大牛市中，如出现下跌趋势，可能只运行3—4个月，随后市场将重转升势。

第五，在大熊市中，一波反弹只能维持3—4个月，然后再调头继续下跌。如：上证指数1993年2月从最高点1558点开始下跌进入熊市，一直下跌到1994年7月最低点325点，下跌了18个月。在1993年10月从低点774点产生了一轮反弹行情，至1993年12月高点1044点结束反弹，反弹时间不到3个月。我们在历史数据中，还可以找到这样的规律：上证指数在下跌过程中，多数时间是下跌5—6个月，而宣告下跌结束。1992年6月至92年11月，下跌6个月；94年9月至95年2月，下跌6个月；95年9月至96年1月，下跌5个月；97年5月至97年9月，下跌5个月；下跌时间最长的是93年12月至94年7月，下跌时间长达8个月，而中途几乎没有反弹月份。以月为单位的分析框架，机构和庄家掌握的意义远远大于散户。因为机构庄家­操­作的资金大，进出不方便，对于一些小的波动和小行情，机构庄家是不能盈利的；而散户由于资金小，进出方便，船小好调头，因此可以去争每一波小行情。而对于机构和庄家，只能做大，不能做小。”

水静如镜(32)

“兰姐，你记­性­真好，这么多数据就像装在你心里一样。”沈为由衷的道。

“术业有专攻嘛，记得住这些不奇怪。”兰韵边说边指了下程纤，“你纤姐一样可以把这些数据分毫不差的说出来。”

对兰韵的肯定，程纤没有做出任何谦虚谨慎的态度，马上便以实际行动予以证明，信手拈来的道：“江恩价格理论中还有一个很重要的部分。那就是回调法则。”

兰韵低头喝水，将教鞭交到程纤手上。

“回调是指价格在主运动趋势中的暂时的反转运动。威廉-江恩的回调理论是根据价格水平线的概念，50%、75%、100%作为回调位置是对价格运动趋势的构成强大的支持或阻力。例如：某只股票价格从40元最高点下降到20元最低点开始反转，价格带的空间是40元减去20元为20元。这一趋势的50%为10元，即上升到30元时将回调。而30元与20元的价格带的50%为5元，即回调到25元时再继续上升。升势一直到40元与20元的75%，即35元再进行50%的回调，最后上升到40元完成对前一个熊市的100%回调。”程纤同样­精­于用数字作论据。

“这个法则很实用，对判断峰顶有现实意义。”沈为立即便明白其中关键。

“不错。”程纤欣慰笑道，“如何判断峰顶与峰底呢？威廉-江恩认为一年中只做几次出­色­的交易就可以了，为此，需要观察以年为单位的价格图，来决定一年中的顶步与底部，然后才是月线图、周线图和日线图。说白了，长线，超长线的数据才是真实的。”

“我马上调整方向。”沈为郑重的对两位红颜知己道。

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