经济的崩溃是多种因素合力的结果，但是给予民众和市场的伤害，以及其中所涉及的种种矛盾和争斗，殷鉴不远，更令我们深思。
失败的王安石和没落的王朝 34
由路线政策分歧导致朝中绵延几十年的党争使统治阶级元气大伤，最终促使北宋灭亡，王安石这个悲剧式的改革家似乎弄巧成拙，成为了北宋的历史罪人。
让历史失忆的超市 40
人们还是怀念传统商店的场景：和蔼客气的杂货店老板，偶遇的邻家伙伴，带着香气的烤面包，水灵灵的冰糖葫芦，但那已经成了一种乡愁，一种被轻而易举割舍的传统。
大国崛起的秘密—— 兼评《大国的兴衰》 48
我们关注世界的发展变迁，而世界也正在注视中国的崛起，或者有一些忐忑，也许还有一些惊奇，因为他们在思考，难道拿破仑预言的睡狮真的要在21世纪苏醒，屹立于世界之林？
第三篇 天公不语对枯棋
不完美的诺贝尔经济学奖 62
不管是否是酸葡萄心理，围绕诺贝尔经济学奖的兴奋，与前些年中国经济兴起时比，已经减弱了很多。而且在国际交流过程中，大多数人学着明白了：我们在某些方面的距离，短期内，是穿着跑鞋也追不上的。一味地强调诺贝尔情结，常常是吃力不讨好。
“欧元的守护神”—— 德伊森贝赫 70
中央银行的执掌者必须以宽容而坚韧的性格面临变幻莫测的局面，无疑，德伊森贝赫在世界上最为复杂的中央银行体系做到了。
天才的银行家—— 艾伦·格林斯潘 81
他永远穿着一套深色西服，永远戴着一副黑边眼镜，讲起话来永远慢条斯理，没有一丝感情Se彩。华尔街的投资者们花了很大力气研究格林斯潘的每次讲话，试图从他的遣词造句中捕捉到哪怕一点蛛丝马迹，但结果总是失望。
自由的旗手—— 米尔顿·佛里德曼 88
坦桑尼亚第一任总统尼雷尔说：“我们的人民愿意点燃一支蜡烛，把它放在乞力马扎罗的山顶，让这支蜡烛的光亮穿过国境线，照亮整个非洲。光线所到之处，希望将会代替绝望，爱将会代替恨，尊严将会代替屈辱。” 而今日的世界，佛里德曼的思想也正是高山之巅的一支蜡烛，代表的是光辉四射的自由与理性之光。
谢林—— 唱反调的“琵琶” 93
谢林对博弈论的研究与别人最大的不同之处在于，别人都是用数学模型推导，他则是从实际例子出发，所用的数学知识很少。
第四篇 长风几万里，吹度玉门关
创新引领未来 104
未来十年，“中国制造”走向“中国创造”是我们的必经之路。
龙象之舞—— 中印经济比较随谈 114
中国和印度都是全球的大国，它们也提供了两种完全不同的发展模式。中国目前处于更快的发展轨道上，从国内生产总值和其他重要的经济发展数据来看，印度仍然很难与中国相提并论。
目录(2)
劳工案折射的政府困境 128
从就业者的角度看，企业对解聘成本的担心，也可能造成一些能力不足的人继续停留在原有的工作岗位上，使他们产生惰性心理，反而不利于年轻人的自我成长。
外汇储备金牌的价值及挑战 134
外汇储备的增加不仅是一个国家经济迅猛发展的标志，而且具有现实的国际政治及经济意义。在国家环境日趋复杂的今天，我们必须从这枚外汇储备金牌中看到非比寻常的机遇和挑战。
第五篇 若言琴上有琴声
盛世中国的环保梦魇—— 兼论绿色GDP 142
一个国家如果只有物质资本增加而环境资本在减少，总体资本就可能是零甚至是负值，发展就是不可持续的。
可再生能源产业将出现爆发性增长 150
可再生能源的发展是一个长期的过程，需要从战略、系统和技术方面进行不断突破，从政策方面进行坚持不懈的扶持，从市场方面进行不断培育和完善，使可再生能源为人类的进一步发展做出贡献。
世界的循环经济选择 159
如同知识经济一样，循环经济已经融入中国主流经济当中，将对中国未来经济发展产生深远的影响。
商业贿赂的非商业解释 164
在商业文化主导主流意识形态的当今社会，商业贿赂这种非道德竞争变成公众的一种漠然的时候，社会其他角落也就因此失去公正和透明，和谐社会的建设无从谈起。
第六篇 惟怜一灯影，万里眼中明
论经济学的研究方法 172
经济学是一门迷人的学问，而最令人着迷的是它的基本原理如此简单，只要一张纸就可以写完，而且任何人都可以了解，然而真正了解的人又何其稀少。
戴上“伦理”帽子的经济学 188
纯粹的、孤立的经济行为是不存在的。离开伦理学的经济学只能使经济学贫困，正如离开经济学的伦理学，只能使伦理学空洞一样。
战争经济学成就强大美国 194
美国的战争经济学可以说是相当成功的，其建国二百余年，迅速成为一个世界上最为强大的国家，而且好战的美国从未在本土进行过对外战争，这其中的玄机和政治哲学是让人深思的。
从经济地理学分析“温州现象” 204
温州人走出去的魄力非凡，国内外的投资增多，温州商会遍及全球，如果计算GNP，温州相信还是会名列前茅。
第七篇 回看射雕处，千里暮云平
谈谈金融技术 216
我们欣喜地看到，中国政府正在建立更多的金融改革试点，力图对当前金融改革中的一系列关键问题进行现行探索，例如，外汇管理体制改革、资本项目的可兑换、直接融资市场的发展、一系列私募金融产品的探索等。
完美的资本运作—— 分析香港迪斯尼乐园投资架构 224
美国迪斯尼，只是付出了57亿港元的资本金，就使得亚洲第二个迪斯尼乐园顺利兴建，300亿的投资得以完成，并且获得该项目的绝大部分收益，同时占据在“东方明珠”的黄金宝地。这实在是个令人叹服的商业奇迹。
金融开放的风险成本 229
面对银行业如火如荼的股权对外转让热潮和引进境外战略投资者的改革取向，我们似乎需要冷静考虑一下有关国家经济安全和金融主权的问题。
中国人为什么爱存钱 241
没有被流通起来的死资产的价值有限，远低于活资产的价值。在这种情况下，今天收入的增加不仅影响到今天的收入，而且还会提高对整个未来收入流的预期，产生更高的财富效应，使人们更愿消费。
“东芝并购西屋”的中产阶级梦想 250
尽管从网络游戏到炒作地产都能聚集相当多的财富，但是要累积起一个稳定的中产阶级、为和谐社会打下基础，这些投机性相当强的行业是无法胜任的。
目录(3)
第八篇 万类霜天竞自由
未来学和公司的未来话题 258
“克拉克基本定律”从某种意义上说是对于未来学的一种鸟瞰性的认识。克拉克曾经提出过一个规则，未来的优胜者是第一个飘过月球的人。换句话说，优胜者将是能够从高空掌控地球的人，谁有能力上天，谁有能力获得宇宙速度，谁就能掌控世界。
浅谈人力的资源性 264
自己赚钱，也给别人机会赚钱，这也是资源性质的人力的一个特点，这些资源从不每一次都把属于自己创造的全部价值拿干净，而是给雇佣者或者合作者留有盈余。
闲谈企业文化是与非 270
是什么让德国人的汽车质量始终居于世界第一？是德国的文化，是凝结在德国人血液中的那种严谨、认真、重视质量、强调最好的文化精神。德国人在遵守规矩方面的“古板”和“傻气”是举世闻名的，他们崇尚理性、规矩做人、重人格、讲信誉，因此，他们才能把技术做到最好。
与管理无关的企业文化 279
任何企业都必然受到各种资源与条件的限制，如何持续地保持价值创造的能力，最终取决于一个企业的运营能力，取决于一个企业能否运用管理学的力量，而能否把企业文化作为最高层次的管理，完成精神到物质的转化，现在看来，还是一个任重道远的话题。
跋：扫起秋叶好过冬 285
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地产泡沫的复杂答案(1)
竟日游仙乐九霄，此身忽到奈何桥。
丰都城里千朋唤，伊甸园中群鬼招。
挑尽滑车不觉累，望穿铁壁叹徒劳。
藏冰埋火销神剑，匹马西风听大潮。
—— 孔庆东《七律·过桥》
房地产和基础建设当然有它传统的一面，泡沫自然和虚拟世界无法可比。但泡沫既然存在，破灭的道理却是一样的。
很多经济增速较快的国家都有过这样的情况出现：人均收入提高，经济规模增长更快，而房地产增幅则远远超过前两者的增长幅度，呈现泡沫化现象，同时给社会经济带来较大压力。
没有人希望增长放慢，但经济的周期永远存在，即使已经不像几十年前那样明显。房地产的增长在经济中所占的比重越大，集聚的风险就越大。因为地产作为耐用消费品的属性决定它不可能永远增长下去，需求毕竟是有限的。而地产价格上涨对经济的贡献尤其可疑，它又怎么可能永远涨价下去呢？
一旦地产增长停滞，价格出现下降，接连带动相关产业链萎缩，经济的增长就会受到威胁，甚至出现萧条的可能。
一句话，泡沫一定会破碎，但是破碎的结果是什么，答案似乎是复杂的。
从2001年以后，全球的地产市场都是涨声一片，大概2/3以上的国家地产价格上扬显著。面对全球性的货币政策调整，普遍认为，将为全球房地产和世界经济带来巨大风险。风险缘于何处，我们先从在固定资产投资产业链中占据重要位置的钢铁市场说起。
地球的核心—— 地核是由铁和镍构成的，俗称铁镍核，厚度达3400公里，其中，铁占了90％。地核的中心温度高达6600℃，和太阳表面的温度相当，地核的外核也就是熔融态的铁水。那情景，想必是世界上任何一家钢铁厂的炼钢炉都不能比的。但对生活在地表的我们，这些并没有意义，我们造汽车的钢铁，靠的是地球内部渗透到地表的矿石提炼加工而成。
2006年2月底，日本的钢厂与世界三大铁矿的价格谈判有了结果，三家垄断了世界70％供应的铁矿给日本钢厂开出了％的涨价要求，日本钢厂居然答应了。起初，其他国家的钢厂还不以为意，想当然地认为日本钢产量还不够级别，没有谈判权。但随后，人们的幻想彻底破灭了，Arcelor—— 世界第二大炼钢厂与世界第一的铁矿 —— 巴西的淡水河谷公司宣布了同样的价格增幅，全世界才大梦初醒，原来铁矿存在着比石油更集中的垄断。
不过，从矿主的角度来看，他们的要求似乎并不过分。2002年至今，全球钢材价格已经从每吨200美元上涨到600美元，其中很大一部分升幅发生在2005年。钢铁的价格随行就市，价格上涨使钢厂赚得盆满钵满，一年中，Mittal钢铁—— 世界第一大钢厂的盈利翻了两番，达到47亿美元。而铁矿却因为年初制定一年的价格，无法分食随后钢铁繁荣的巨额利益。2004年初，铁矿石价格只上涨了不到 20％，还只是按2003年钢材价格预热后铁矿主提出的一个当时看似颇为合理的价格涨幅，但回头看，缺乏预见使矿主少分享了相当一部分的升幅带来的利益。现在，他们要求钢厂给予补偿也合乎情理。
钢厂宣称，对成本涨价的痛苦，他们只能和用户一起分担，这也就意味着，汽车厂获得的钢材价格又可能从现在的峰顶再向上迈 15％的台阶。钢铁的价格就这样先是由用户拉动高涨起来，最后由一个不那么市场化的供货机制逆推，一步步地上涨起来，两年的时间，一年涨一倍。一个钢厂的成本折射出两年中世界原材料市场的供需逆转状况。也就是在不久前，钢铁企业与煤矿签署的供货合同也上涨了近一倍。
原材料价格的上涨始于2002年，当时美国为摆脱经济衰退而大降利率，致使房价攀升，那时候，我国虽处在通货紧缩中，但GDP已经走出低速增长，开始扩张。从2000年到2003年，我们的钢铁消耗每年增长23％，从而拉动了钢铁价格。有人把钢铁价格上涨归结为中国因素，但显然还有更主要的原因。从2002年开始，低美元利率和弱势美元驱动全球进入了一个房地产的高涨期，而建设最重要的元素钢铁也就紧俏起来。不妨看一下2003年主要西方国家的房价涨幅：美国，％；英国，％；新西兰，％；西班牙，％；澳大利亚，％。一年中，除了日本和我国香港等泡沫破裂国家和地区的房地产价格下跌外，世界各地都在上涨。两大因素的拉动，自然把所谓“工业的粮食”钢铁带到了奇货可居的程度。
地产泡沫的复杂答案(2)
但凡泡沫，就没有不破的。日本的房地产泡沫破裂后，直到今天都不见转机，2003年它的房价下跌了％，2004年接着下降6％，而这些，还是为它将近15年前的泡沫买单。全球的资产是否处在巨大的泡沫中？来自权威机构的房价指数显示，自1997年亚洲金融危机到现在，南非的房价涨了195％，西班牙涨了131％，英国上涨了147％，爱尔兰上涨了179％，当然，这里面都有美元贬值而助推的因素。但美国本土的价格也涨了65％。很多经济学家的共识是，全球资产的价格已经进入一个泡沫期，纽约的曼哈顿，十余年间地产的价格上涨到原来的四倍，在旧金山、巴黎、哥本哈根、斯德哥尔摩和莫斯科，地产的价格成倍地上升。这个泡沫已经急剧膨胀了。
实际上，泡沫破裂的迹象已经在很多地方狰狞初露。2006年澳大利亚房价上涨幅度已经明显放缓，房东们发现靠投资房产再出租已经无利可图。而此时，经过几年的上涨，房价已经上升了一倍，高到了首次安家置业者无力支付的程度。当两种购房力量或无利驱动或无力进入的时候，房产的泡沫就难以再继续吹涨了。而在美国，这个靠“寅吃卯粮”，金融信用的国度，20世纪30年代的大萧条曾使政府将抵押贷款变为固定利率，现在利率回到市场状态，一旦联邦利率上升到人们无法支付房屋贷款的时候，这个巨大的泡沫就可能破裂。
曾经的“老虎基金”管理者罗杰斯预言说，世界商品市场正在迎来18年的快速增长周期；也许从当前美元的贬值因素来说具有一定道理，但是通胀带来的价格指数飙升不能解释地产泡沫的增长，因为关于地产的投资是民生所在，依赖通胀带来的增长是靠不住的。况且地产价格即使扣除货币贬值的因素也处于不理性状态。
世界银行的结论指出，在低收入国家，房价收入比普遍偏高，在东欧、俄罗斯等国家的房地产市场发展过程中，也曾经有过一个房价收入比逐渐增大再减小的过程。一些东欧国家房价收入比曾高达30比1，但市场并没有崩溃。可事实证明，这些国家基尼系数大得惊人，普通人民为此承担着巨大痛苦，因为经济增长成为民众买单的“资产者盛宴”。
如此看来，全球资产价格高涨的始作俑者当数美元，随后是房地产，再次是钢铁和铜等矿产。
地产存在着发展局限性，无论专业数据是多么诱人，不可否认，中国地产市场在未来的需求是惊人的，但是资源配置的问题导致民众不会永远为地产泡沫背负责任，一旦瓶颈出现，购房者预期缺乏信心，地产市场将“兵败如山倒”。
届时中国将面临信用风险、利率风险、汇率风险、银行贷款结构风险、区域经济发展风险。考验的不只是中国的金融业，还有整个中国经济的抗跌性。
即使在美国，华尔街的金融家们也在认真地讨论由于房产泡沫可能会来临的衰退。在过去的三年里，美国经济增长是相当迅速的，这主要得益于房地产业的暴涨。但是高盛在最近的报告中显示，大公司CEO的信心指数在下降。绝大多数的公司领导者认为，全球经济，特别是美国经济的状况，正在变得让人失去良好的预期。《纽约时报》专栏作家克鲁格曼说：“导致经济快速增长的房地产过热的情况终将结束。如果真的出现衰退，政策的制定者们还能在那里找到下一个泡沫来取代房地产，就像当年用房地产取代科技泡沫一样吗？”
按照《非理性繁荣》一书的作者，耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒的说法，幻灭很可能始于那些华丽的大城市，伴随着一连串的下跌，衰退就来了。泡沫来了，指望泡沫永远不会破灭的确是幼稚的想法，在互联网高涨期，当投资者开始怀疑高飞的价格是否能带来未来预期中的盈利的时候，一切都将结束。房地产和基础建设当然有它传统的一面，泡沫自然和虚拟世界无法可比。但泡沫既然存在，破灭的道理却是一样的。
中国近20年的建设规模之大是人类历史从未有过的。即使在过 去200年的工业化和城市化历史上，没有一个国家像中国这样出现大面积的建设Ｇao潮。所以在地产全球性衰退的时候，中国面对的考验也是前所未有的，而由此带来的行业性萧条也正是中央政府必须严峻面 对的。
地方政府如何应对全球化挑战(1)
不管有多少示威是针对全球化的浪潮，经济一体化都不可避免地将世界变成一个村落，因为在经济维度更多地成为战略主角的世界体系里，产业成本的降低、比较优势的发挥、人民生活指数的提高是人类生活的真正方向。
哈佛大学商学院教授约翰·科特说：“全球化市场的变化更加迅速，既产生了更多的机会，也增加了更多的风险。简单地说，谁利用了机会，谁的事业就兴旺发达；谁陷入风险，谁就失败。”经济全球化的大趋势将把人类带向何方，许多人都有不同的看法。但有一点要指出的是，国家经济的兴旺与企业经营的成败，都取决于是不是能够融入到世界的潮流当中去。
全球化经济固然在整体上带来了全球经济的持续繁荣，但世界的各个组成部分的受益明显不同。每一个地区，每一个产业机群都必须审视其中的挑战和机遇，因为在经济浪潮中从来没有金科玉律可以一劳永逸。
提到政府，人们首先想到的难免是那些大国的全国性政府机构—— 例如主导美国经济政策的白宫、负责中国WTO相关事务的中国商务部或者负责制定货币政策的中央银行等，但是落实到具体地区的就业、环保和基础服务，却是地方政府踏踏实实的工作。这里所说的应对，指的更是地方政府的应对，换句话说，是那些必须与当地居民同进共退的地方官员与机构。
在中国，地域的辽阔使得中央决策通常要中转多级行政机构才能下达到基层政府，他们对于政策的解读和实施才是政策的最终落脚点。从汉朝开始设立的郡县制，是中国统一强盛的最重要的制度之一，所以说，在中国，地方政府的重要性毋庸讳言。
全球化的产业整合与资本流动，为地方政府带来了空前的挑战，从欧美城市到中国的京、港、沪，地方政府都必须重新审视自己的责任和策略。
全球资源整合中地区有赢有输
在许多发展中国家，和中国相似，部分地区得到了大量的资金流入，建立了强有力的经济结构，进入充分就业和财富增长的良性循环；但在另一些地区，大量居民外出打工，当地政府无法征集任何以资产和收入为基础的税收(例如地产税或所得税)，从而失去了能够提升本地基础建设和居民素质的手段。尽管中央政府会进行全国平衡性的支付转移，但是在目前的中国，转移支付的弊端已经日趋显现，这种施与性的支援不但无法改变地区经济的差异，相反更可能将这一差距永久化。因为国家的财政支援不能改变当地市场的发育状况，所以当地的企业在全国性市场中也难以培养竞争力。没有足够的本地企业和公益组织，地方政府在改变本地文化及法制水平时也更加孤立无援。
在中国，长三角和珠三角地区正在成为经济体中主要的行业公司的基地。来自海外的跨国公司不断把总部、生产基地、配套工厂和研发中心向这些地区转移，与来自全国各地的劳动力进行结合。但是，这些来自农村的劳动力在各个沿海城市很难永久性地落脚。尽管他们把大量收入汇回家乡，但这些资金仍不足以进行改变家乡面貌的基础性投资，从而使他们的下一代能有地区性的高起点。