大多数外汇投机者只做少数几种货币的交易，通常只做两种，这就是这位女士的做法。她认为美元和意大利里拉之间的汇率很容易掌握。亨利赞成她一次只做一种货币交易的决定，这对任何一个投机新手来说都不是坏事，但当看到她跌进历史的陷阱时，亨利开始担心了。

有一天她告诉亨利，她对美元和里拉之间的涨跌关系做了彻底的历史­性­研究。这样的研究也许在任何投资情况中都是有用的，只要你只是进行研究而不做历史会重演的假定。不幸的是，这位年轻女孩恰恰做了那样的假定。

根据她的研究，她告诉亨利，当瑞士法郎上涨时，当美国和苏联关系冷淡时，以及当其他迹象显示国际经济和外交稳定时，里拉经常对美元升值。她认定，只要等到这些迹象显示出历史­性­的信号后，她才投入外汇交易。

在这个事情刚发生时，苏黎士定律尚未完全系统化，因此亨利还没有用“历史的陷阱”那样一句有效的话来认定她的想法是错误的。他尽力劝阻她，但是她太兴奋了，以致她不愿听任何劝告。这是发现新的赚钱方法的人几乎总会做的事情。“她想她已经找到了某种魔法钥匙，”亨利沉痛地说，“我问她为什么成千的聪明人从未发现过这个公式，她不知道，却也不介意。她是如此地兴奋，甚至有一天晚上她和一名年轻人去一家意大利饭馆进餐时，她也花了一半的时间和领班谈有关汇率的事。”

有一天，她的信号告诉她：“进场吧。”她就买了一堆里拉，而这些里拉立即开始对美元贬值。

当这位年轻女士损失了15％的钱时，亨利敦促她说：“抛掉吧！”

但她对规则的幻想太强烈了，她固执地认定她所要做的就是等待。她的公式会被证明是正确的，这个公式过去一直是正确的，现在不可能会错！但是市场就是如此。

她只能眼睁睁看着世界颠倒了，公式可能是错的，但市场绝不会错。它不做预测，也从不提供承诺。市场就是市场。跟它争辩，无异于站在风雪天里大声嚎叫，直到明天它也照样不会如愿来临。

这位女士争辩又争辩，但是外汇市场拒绝和她合作。亨利不知道她损失了多少钱，因为他认为这样问她是不礼貌的。但当她出清里拉时，肯定已经到了山穷水尽的地步。

次要定律6

谨防图表分析的幻觉

在方格纸上用线路图来替代数字可能很有用，但也可能很危险。有用之处是它能比只用数字更清晰地表现某些事实，危险之处是它会将事物表现得比真实情况更令你乐观。

图表的幻想是历史陷阱的图解式的延伸，最好的例子就是华尔街的图表分析师。他们经常使用一些几乎没人能理解的术语，拥有自己雷同的杂志和时事通讯，并刻板地想象对规则的幻想。他们相信，一只股票、一种货币、一种贵金属，以及市场数据显示的任何物品，它们将来的价格走势都能用过去价格波动的图表来确定。

图表分析师开始把注意力集中在某些投资工具上，譬如说胡博伊电脑公司的股票。他追溯它几天或几年的历史记录，找出胡博伊电脑公司股价的涨跌变化，然后把数字在方格纸上划成点，再连成线。他研究这些图形，试图寻找该股票在开始发生重大价格涨跌前的迹象。他相信这些模式将会重演。当他看到了相似的迹象时，便断言下一个上升或下跌的走势即将来临，并立即采取适当的投机行动。

当事态和他的预期不符时（往往如此），他会谦虚地表现出自咎之心。他坚持问题的发生是因为他不够敏锐。他认定市场的变化能从图表来预测，只要他找出股价走势的形态。

图表分析师不会相信这样的解释：即股价走势根本就没有模式可言。它几乎不会重演，甚至不会如预期一般变化。其实，绘制股价的走势图就像捕风捉影，你会看到一种模式，接着它就消失了。只有失去判断力的人，才说自己再次看到了。如果再看到，它也根本没有什么意义，因为它什么也不能预测。

0 0