似乎没有人想过，艺术领域和其他行业一样具有冒险­性­，在这些领域中，行家和常犯错的业余人士同样容易遭遇坏运气。君主基金起初买进当时看起来是很有前途的杰作，几个月以后该股股价超过了30美元。一些早期的投机者赚了钱，但是低谷紧接着就来临了。买进的作品没有原先设想的那么热门，名不见经传的艺术家更加地不出名。一张昂贵的画作被怀疑为赝品。君主基金的股价直线下跌，基金开业后大约两年，成交价只剩下75美分。

华尔街的共同基金也拥有同样的故事。它们的例子十分清楚地说明了在混乱之中寻找秩序是徒劳无功的。而且，最终，这对于小额投机者是尤其非常危险的事情。

考虑一下表面看来是前途无量的共同基金。这笔由公众筹集的钱最初是由行家来管理的。这些人所受的教育使人目眩神迷，而他们的薪水也是如此。大量的助手帮助满足他们的需求，大量的金融理论和案例任由他们支配，计算机和其他昂贵的设备也辅助了他们的思考。毫无疑问，他们是世界上受过最好的教育、享有最高的收入、配备最先进的投资理论家。

因此，如果有可能在混乱之中理出有用的模式，并发展成为一个能发挥作用的市场投机公式，那么这些人早该做到了，说实在的，他们早该发现这些公式了。

不过迄今为止，公式仍然难觅踪影。

可悲的事情是共同基金管理者也和其他所有投机者一样：他们赚过，也赔过。这还是你对他们所说的最中听的话了。高智能、一大笔钱和先进的设备，永远不会比一个普通人使用廉价计算机而不顾一切的投机人更聪明或更容易成功。有时候，作为一个整体管理的共同基金的表现甚至比平均指数还差。《福布斯》杂志曾经用图表说明在空头市场上共同基金的价格变化，它发现10个之中有9个比股市下跌得更快。

然而，基金经理仍然继续固执地寻找那个不可思议的公式，这是因为他们受雇要如此做，甚至他们自己也真的相信有公式存在，只要他们和那些计算机足够聪明就能发现它。

你和我当然都应该知道，为什么他们不可能找到公式，原因是这个公式根本不存在。

的确，投资共同基金也可能赚钱，如果你足够幸运，能够在正确的时间选择了正确的基金。但事实上，购买共同基金和购买个别股票或艺术品是一样危险的。

也许，一些基金经理会比其他人幸运，使一些基金成为抢手货，它们的股价会比一般的涨得快，但问题是哪一个基金呢？

看吧，我们又回到了开始的情况。如果你要投机于共同基金，这和你直接投机股票、艺术品、商品期货、钱币、贵金属、不动产、古玩或扑克所遭到的混乱情况是相同的。共同基金和其他投资工具的游戏规则是一样的，对于基金，你一定不要被欺骗，在没有公式存在的地方相信公式的存在。按照定律所说的，要随时保持警惕。

无论什么时候读到或听到投资建议时，你都要仔细思量。大多数投资顾问都会推销若­干­有条理的幻象，因为那就是拿来卖的。

这样的假象令人感觉舒适而且看来前景无量。很多的投资者，由于他们的无知或恐惧，常常害怕自己会失去机会（这种感觉谁没有过呢？），因而聚集到投资顾问公司，希望它们会提供似是而非的、条理­性­的赚钱之道。但是，你应该以怀疑的态度看待金融顾问。他们看起来越冷静或越像银行家，你就越不要信任他们。

一个越冷静而且越像银行家的人，也越不容易承认他不会应付混乱，或者永远不能识别困局，他也只能像其他人一样碰运气。

马拉布尔·阿尔弗雷德是一名经验丰富的投机者，他曾任《华尔街日报》编辑。有一次当他被派常驻国外时，他决定寻找一个帮手代管投资。他要的是­精­明而谨慎的人，这样的人才能在他离开时照顾好他的股票投资组合。这并不是一个大的投资组合，但他仍希望能得到维护。在他不在时，万一股市崩盘或发生其他什么意外，有人能当场决定卖出或采取其他必要的应变措施。

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