捐赠基金可以帮助教育机构实现许多目标:保持独立­性­、增强稳定­性­与创造优越的教学环境。高等教育机构对社会的最大贡献是，为社会各阶层提供自由开放的论坛供人们交流碰撞思想，而不必受传统观念的约束与束缚。但是，高等院校如果过分依赖外部资金来源，其附加条件往往会对自由辩论的气氛形成限制，迫使学者屈从于社会习俗。

对历史悠久的教育机构而言，建立捐赠基金可以最大限度地增强教育机构的经营独立­性­与财务稳定­性­。教育机构保留一定规模的长期­性­资金，有助于受托人摆脱政府­干­预，拒绝捐赠人不合理的要求。大规模的捐赠基金还可以帮助学校管理层减轻金融危机等外部因素带来的破坏­性­影响，帮助学校顺利渡过财务困境。

对成立不久的教育机构而言，捐赠基金在某些时候甚至能够决定机构的生死存亡。截至2007年6月的10年中，一百多家授予学位的教育机构被迫关门，这一数字占美国高等教育机构总数的3%。［16］捐赠基金规模较大的机构有财力应对财务困难和经营困境。有时，即使少量的捐赠基金也会产生重大意义。 最好的txt

捐赠基金的目的（8）

捐赠基金为学校提供资金支持，在学校建造一流学府的过程中添砖加瓦。捐赠基金规模大的机构资金实力更为雄厚，更有利于营造优越的教学环境。由此可见，捐赠基金成就了高等院校的卓越品质，在高等教育发展中发挥着重要作用。

理解建立捐赠基金的目的是构建投资组合的第一步。受托人只有了解捐赠基金存在的原因，才能准确地把握具体的投资目标，为制定基金的投资政策与资产配置策略打下基础。

本章注释

［1］ Brooks Mather Kelley， Yale: A History（New H*en: Yale University Press， 1974）.［2］州长和副州长依然留在耶鲁大学内，但如今他们已经不能实际参与大学的管理了。

［3］ Merle Curti and Roderick Nash， Philanthropy in the Shaping of American Higher Education（New Brunswick， : Rutgers University Press， 1965）; Frederick Rudolph， The American College and University: A History（Athens: University of Georgia Press， 1962）.

［4］ Hugh D*is Graham and Nancy Diamond， The Rise of American Research Universities（Baltimore: Johns Hopkins University Press， 1997）.

［5］ Ibid.

［6］ Howard R. Bowen， The Costs of Higher Education: How Much Do Colleges and Universities Spend per Student and How Much Should They Spend?（New York: McGraw Hill， 1980）. See also Graham and Diamond， Universities，

［7］ Denise L*oie，“School Year Begins with New Unification Church Affiliation，” Associated Press， 28 August 1992.

［8］ New York Times .